
2О компании
Postmates — транспортно-логистическая компания, которая предоставляет платформу доставки, позволяющую своим пользователям осуществлять доставку любого товара «день в день» внутри города. Платформа позволяет своим клиентам напрямую связаться с местными курьерами, которые производят доставку из магазина или ресторана за минуты.
Postmates позволяет местным жителям совершать покупки от местных производителей и получать их практически мгновенно, в то время как компания любого размера может напрямую интегрировать и использовать платформу доставки Postmates из своего собственного приложения или веб-сайта.
Согласно TechCrunch, Postmates намерена публично объявить о своем IPO в сентябре 2019 года.
3Перспективы компании
Postmates выполняет 5 млн поставок в месяц. Как сообщается, выручка компании в 2018 г. составила $400 млн с продаж еды на сумму $1,2 млрд.
На данный момент компания развернула свою сеть доставки в более чем 550 городах, и планирует выйти еще на 100 рынков с охватом 50 млн клиентов.
Рынок онлайн доставки еды оценивается в $66 млрд в 2019 г., и ожидается, что он увеличится в среднем на 17,3% в течение прогнозируемого периода, достигнув $91 млрд к 2025 г.
4Финансы и Оценка
Postmates привлекла $681 млн венчурных инвестиций, заручившись поддержкой Spark Capital, Founders Fund, Uncork Capital и Slow Ventures.
Ранее в этом году Postmates привлекла $100 млн на последнем инвестиционном раунде и была оценена в $1,85 млрд. Среди новых инвесторов компании — BlackRock и Tiger Global Management. Акции Postmates сейчас торгуются по цене $9,15 за акцию на внебиржевом рынке, что эквивалентно оценке в $2,1 млрд. Учитывая стремительную рыночную экспансию компании, мы ожидаем, что годовая выручка Postmates достигнет $600 млн к концу 2019.
Акции аналогичных публичных компаний (GRUB, UBER) торгуются с показателем Price-to-Sales, равным ~5x, при этом демонстрируя гораздо более медленный квартальный рост выручки. С учетом данной информации мы прогнозируем, что акции Postmates будут торговаться с P/S на уровне 6x-7x, что соответствует рыночной капитализации около $4 млрд. Ожидаемая доходность инвестиции составляет 90%. Просим обратить внимание, что это инвестиция в частную компанию, и локап период составляет 180 дней после даты IPO.
5Риски
- Postmates конкурирует на рынке доставки товаров и еды и сталкивается с острой конкуренцией со стороны ряда фирм, включая Uber Eats и DoorDash. Это может негативно повлиять на ее долгосрочную жизнеспособность и оценку.
- Низкая ликвидность — существует высокая вероятность, что при досрочном выходе процесс продажи акций займет более 1 месяца.
- Асимметричность информации. Менеджменту и текущим инвесторам доступно больше внутренней информации о компании, чем другим участникам рынка.
6Как работают венчурные инвестиции

1. Сбор средств

Аналитики компании United Traders ведут постоянный поиск предложений на внебиржевом рынке, анализируя финансовую отчетность, описание бизнеса компании, планы на будущее, возможность поглощения компании или многократного роста капитализации, а так же риски, которые могут препятствовать развитию бизнеса. Лучшие предложения мы предлагаем нашим инвесторам.
2. Покупка акций

В рамках услуги по приобретению акций на внебиржевом рынке, United Traders приобретает для своих трейдеров и инвесторов паи фондов, владеющих акциями частных компаний. Такие фонды инвестируют в частные компании на ранних стадиях или приобретают акции у сотрудников компаний.
3. Начало торгов

После процедуры IPO акции попадают в распоряжение UT. Их можно продать, после истечения оговоренного Lock-up периода в 6 месяцев. Или захеджировать в течение этого срока. До выхода компании на IPO United Traders ищет возможность выхода на внебиржевом рынке. При появлении оптимального предложения акции продаются
4. Получение прибыли

После истечения периода Lock Up инвестиция автоматически закрывается и инвестор получает на счет прибыль за вычетом комиссий UT. Для инвесторов, сумма инвестиций которых превышает 100 000 $ предоставляется возможность индивидуального поиска контрагента на внебиржевом рынке и получение прибыли до выхода компании на IPO и, как следствие, раньше окончания Lock Up периода.
7Досрочное закрытие инвестиций
Несмотря на то, что продавать акции в течение Lock Up периода нельзя, наши трейдеры находят возможность зафиксировать прибыль инвесторов, с помощью различных финансовых инструментов: форвардов, опционов, коротких позиций и др.
Для инвестора это означает, что он может закрыть инвестицию, заплатив часть ее стоимости, обычно порядка 10%, что обусловлено высокой стоимостью инструментов для фиксации. Для этого необходимо нажать соответствующую кнопку в Кабинете Инвестора, когда она стала активной.
Процесс закрытия происходит аналогично началу инвестирования. Вы подаете заявку, мы ее исполняем в течение 1-го рабочего дня и ваша инвестиция закрывается по текущей цене на бирже.
8Комиссии
9Преимущества инвестиций с United Traders
10Заключение
В своем роде первая инвестиционная идея с подобной механикой от United Traders может принести гораздо больше ожидаемой прибыли в 90%. Мы будем инвестировать в акции Postmates минимальную сумму в размере всего 10$.