Главная Аналитика Dynatrace, платформа для оптимизации работы приложений, выходит на IPO

Dynatrace, платформа для оптимизации работы приложений, выходит на IPO

Ожидаемая доходность инвестиции 40%. Заявки до 30 июля.

О компании

Dynatrace разрабатывает платформу интеллектуального программного обеспечения, специально разработанную для корпоративной облачной инфраструктуры.

Платформа Dynatrace позволяет корпоративным клиентам модернизировать и автоматизировать ИТ-операции, быстрее разрабатывать и выпускать программное обеспечение высокого качества и обеспечивать качественное взаимодействие с пользователем.

Выручка компании за последние 12 месяцев составила $431 млн, рост квартальной выручки год к году составил 17%. По состоянию на март 2019 года у Dynatrace было 1364 корпоративных клиента по сравнению с 574 клиентами в марте 2018 года (+138%), которые перешли на новую модель подписки.

Рынок

По данным Gartner, компании будут увеличивать использование APM (управление производительностью приложений) в 4 раза с 2018 по 2021 год. Потенциальный рынок для решения Dynatrace в настоящее время составляет $18 млрд.

В марте 2019 года у компании было более 2300 клиентов в более чем 70 странах в таких отраслях, как банки, страхование, розничная торговля, производство, путешествия и программное обеспечение. В марте 2019 коэффициент удержания клиентов в долларовом выражении Dynatrace составил 140%.

Компания нацелена на продажу своей платформы 15 000 крупнейшим международным компаниям, годовой доход которых, как правило, превышает $750 млн.

Финансовые показатели

Цели размещения

  • Улучшение финансовой гибкости и создание публичного рынка для акций компании,
  • Погашение части долга перед кредиторами в размере $386 млн.

Риски

  • В настоящее время компания переходит на модель выручки на основе подписки. Компания может столкнуться с потерей клиентов и части годовой выручки при переходе клиентов с продуктов Classic на платформу Dynatrace.
  • Компания имеет значительный уровень задолженности, который может оказать существенное неблагоприятное влияние на финансовое состояние.
  • Dynatrace сталкивается с серьезной конкуренцией, которая может отрицательно повлиять на привлечение новых клиентов, удержание существующих клиентов и расширение бизнеса.

Похожие IPO

Похожая публичная компания New Relic провела IPO в конце 2014 года. Цена акции на IPO составила $23, при этом акции открылись по $30 (+30%). Цена после локап периода составила $34, доходность инвестиции +48%.

Оценка компании и прогноз доходности

Dynatrace (DT) демонстрирует умеренный рост квартальной выручки (+17%) в связи с переходом на новую модель выручки по подписке и демонстрирует впечатляющий рост клиентской базы (+138% год к году) с коэффициентом удержания клиентов в долларовом выражении на уровне 140%.

Dynatrace прибыльна по EBITDA и генерирует растущие положительные денежные потоки от операционной деятельности.

По состоянию на 30 июня 2019 г. денежные средства и их эквиваленты на балансе компании составляли $57,5 млн, а кредиторская задолженность за вычетом текущей части составляет $1 млрд. Компания планирует использовать $386 млн средств IPO для выплаты своего долга.

Компания привлекает $460 млн при оценке в $3,9 млрд. Согласно нашей модели, рыночная стоимость акционерного капитала DT после IPO составит $4,5 млрд (коэффициент P/S 10.5x). New Relic (NEWR), ближайший публичный конкурент, на конец июля 2019 торгуется с показателем P/S 11x. В связи с большой закредитованностью, оценкой выше среднего и переходным периодом Dynatrace, доходность инвестиции в первый день IPO (на открытии рынка), на наш взгляд, составляет 15%-20%. Ожидаем роста котировок в рынке после IPO еще на 10%-20%. Общая ожидаемая доходность после локап-периода может составить порядка 40%.

Инвестировать в Dynatrace

Подписывайтесь на наш Telegram канал @glavinvestor чтобы первыми узнавать о выходе Новых IPO, Инвестиционных Идеях и Отчетах!

Понравилась статья? Поддержи проект!
Голосуй и поделись ей с друзьями!
Совсем плохоПлохоНиче такХорошоСупер
(голосов: 1, средняя оценка: 5,00 из 5)
Загрузка...
Источникmedia.unitedtraders.com
Предыдущая статьяБумажный Дракон
Следующая статьяИндекс Фондового Рынка

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Пожалуйста, введите ваш комментарий!
пожалуйста, введите ваше имя здесь

Предстоящие IPO

17.9.2020Oaktree Acquisition Corp. II
17.9.2020Reinvent Technology Partners
18.9.2020Alpha Healthcare Acquisition
18.9.2020Athira Pharma
18.9.2020COMPASS Pathways plc

Результаты Инвестиций в IPO

Вложено#VALUE!
Текущая Стоимость0 $
Доходность Активов#VALUE!