Главная Глоссарий ETF - Биржевой Инвестиционный Фонд

ETF — Биржевой Инвестиционный Фонд

Ключевая информация

  • Биржевой фонд (ETF) — это корзина ценных бумаг, которые торгуются на бирже, как акции
  • Цены на акции ETF колеблются весь день, так как ETF покупается и продается; это отличается от взаимных фондов, которые торгуют только один раз в день после закрытия рынка
  • ETF могут содержать все типы инвестиций, включая акции, товары или облигации; некоторые предлагают американские холдинги, а другие являются международными.
  • ETF предлагают низкие коэффициенты расходов и меньше комиссий брокеров, чем покупка акций по отдельности

1
Что такое ETF

Биржевой фонд (ETF) представляет собой совокупность ценных бумаг, таких как акции, которые отслеживают базовый индекс . Наиболее известным примером является SPDR S & P 500 ETF ( SPY ), который отслеживает индекс S & P 500 . ETF могут содержать много типов инвестиций, включая акции, товары, облигации или смесь типов инвестиций. Торгуемый на бирже фонд представляет собой рыночную ценную бумагу , означающую, что он имеет связанную цену, которая позволяет легко его покупать и продавать.

ETF называется биржевым фондом, поскольку он торгуется на бирже, как акции. Цена акций ETF будет меняться в течение торгового дня, так как акции покупаются и продаются на рынке. Это не похоже на взаимные фонды , которые не торгуются на бирже и торгуют только один раз в день после закрытия рынков.

ETF — это тип фонда, который содержит несколько базовых активов , а не только один, такой как акция. Поскольку в ETF есть несколько активов, они могут быть популярным выбором для диверсификации.

ETF может владеть сотнями или тысячами акций в различных отраслях или может быть изолирован от одной конкретной отрасли или сектора. Некоторые фонды ориентированы только на предложения США, в то время как другие имеют глобальный прогноз. Например, ориентированные на банковские операции ETF будут содержать акции различных банков по всей отрасли.

2
Типы ETF

Инвесторам доступны различные типы ETF, которые можно использовать для получения дохода, спекуляции, повышения цен, а также для хеджирования или частичного возмещения риска в портфеле инвестора. Ниже приведены несколько примеров типов ETF.

  • Облигационные ETF могут включать государственные облигации, корпоративные облигации, а также государственные и местные облигации, называемые муниципальными облигациями.
  • Отраслевые ETF отслеживают определенную отрасль, такую ​​как технологии, банковское дело или нефтегазовый сектор.
  • Товарные ETF инвестируют в товары, включая сырую нефть или золото.
  • Валютные ETF инвестируют в иностранную валюту, такую ​​как евро или канадский доллар.
  • Обратные ETF пытаются заработать на снижении акций за счет коротких акций. Shorting продает акцию, ожидает снижения стоимости и выкупает ее по более низкой цене.

Инвесторы должны знать, что многие обратные ETF являются биржевыми нотами (ETN), а не настоящими ETF. ETN является облигацией, но торгуется как акция и поддерживается эмитентом как банк. Обязательно уточните у своего брокера, подходит ли ETN для вашего портфеля.

В США большинство ETFs создаются как открытые фонды и подпадают под действие Закона об инвестиционных компаниях 1940 года, за исключением случаев, когда последующие правила изменили свои нормативные требования. Открытые фонды не ограничивают количество инвесторов, вовлеченных в продукт.

3
Как покупать и продавать ETF

ETFs торгуют через онлайн-брокеров и традиционных брокеров-дилеров. Вы можете просмотреть некоторых из ведущих брокеров в отрасли для ETF со списком лучших брокеров для ETF Investopedia . Альтернатива стандартным брокеров робо-консультанты , как улучшение и Wealthfront , которые используют ETFs в своих инвестиционных продуктов.

4
Примеры ETF в реальном мире

Ниже приведены примеры популярных ETF на рынке сегодня. Некоторые ETF отслеживают индекс акций, создавая широкий портфель, в то время как другие ориентированы на конкретные отрасли.

  • SPDR S & P 500 (SPY): самый старый из сохранившихся и наиболее широко известных ETF отслеживает индекс S & P 500
  • iShares Russell 2000 (IWM): отслеживает индекс малой капитализации Russell 2000
  • Invesco QQQ (QQQ): индексирует Nasdaq 100, который обычно содержит технологические акции
  • SPDR Промышленный индекс Доу-Джонса (DIA): представляет 30 акций промышленного индекса Доу-Джонса
  • Сектора ETFs: отслеживать отдельные отрасли, такие как нефть (OIH), энергетика (XLE), финансовые услуги (XLF), REITs (IYR), биотехнологии (BBH)
  • Товарные ETF: представляют товарные рынки, включая сырую нефть (USO) и природный газ (UNG)
  • ETF с физической поддержкой: SPDR Gold Shares (GLD) и iShares Silver Trust (SLV) хранят физические золотые и серебряные слитки в фонде

5
Преимущества и недостатки ETF

ETFs обеспечивают более низкие средние затраты, поскольку инвестору было бы дорого покупать все акции, находящиеся в портфеле ETF, по отдельности. Инвесторам необходимо выполнить только одну транзакцию для покупки и одну транзакцию для продажи, что приводит к уменьшению брокерских комиссий, поскольку инвесторы совершают всего несколько сделок. Брокеры обычно взимают комиссию за каждую сделку. Некоторые брокеры даже предлагают торговлю без комиссии на некоторых недорогих ETF, еще больше снижая затраты для инвесторов.

Соотношение расходов ЕФО — это стоимость эксплуатации и управления фондом. ETFs обычно имеют низкие расходы, так как они отслеживают индекс. Например, если ETF отслеживает индекс S & P 500, он может содержать все 500 акций из S & P, что делает его фондом с пассивным управлением и менее затратным по времени. Однако не все ETF отслеживают индекс пассивно.

Преимущества
  • Доступ ко многим акциям в различных отраслях промышленности
  • Низкие коэффициенты расходов и меньше комиссий брокеров.
  • Управление рисками через диверсификацию
  • Существуют ETF, ориентированные на целевые отрасли
Недостатки
  • Активно управляемые ETF имеют более высокую плату
  • Единые отраслевые ETFs ограничивают диверсификацию
  • Недостаток ликвидности препятствует сделкам

6
Активно управляемые ETF

Существуют также активно управляемые ETF, в которых портфельные менеджеры более активно участвуют в покупке и продаже акций компаний и изменении холдингов в фонде. Как правило, более активно управляемый фонд будет иметь более высокий коэффициент расходов, чем пассивно управляемые ETF. Важно, чтобы инвесторы определяли, как управляется фонд, активно ли он или пассивно управляется, каково соотношение расходов, а также взвешивают затраты и норму прибыли, чтобы убедиться, что их стоит держать.

7
Индексированные фондовые ETF

ETF с индексированными акциями предоставляет инвесторам диверсификацию индексного фонда, а также возможность продавать короткие позиции, покупать по марже и покупать всего одну акцию, поскольку нет минимальных требований к депозитам. Однако не все ETF одинаково диверсифицированы. Некоторые могут содержать высокую концентрацию в одной отрасли, или небольшую группу акций, или активы, которые сильно связаны друг с другом.

8
Дивиденды и ETF

Хотя ETF предоставляют инвесторам возможность получать прибыль по мере роста и падения цен на акции, они также получают выгоду от компаний, которые выплачивают дивиденды. Дивиденды — это часть прибыли, выделяемой или выплачиваемой компаниями инвесторам за владение их акциями. Акционеры ETF имеют право на часть прибыли, такую ​​как заработанные проценты или выплаченные дивиденды , и могут получить остаточную стоимость в случае ликвидации фонда.

9
ETF и налоги

ETF более эффективен с точки зрения налогообложения, чем взаимный фонд, так как большинство покупок и продаж происходит через биржу, и спонсору ETF не нужно выкупать акции каждый раз, когда инвестор желает продать, или выпускать новые акции каждый раз, когда инвестор желает купить. Погашение акций фонда может привести к возникновению налогового обязательства, поэтому размещение акций на бирже может снизить налоговые издержки. В случае взаимного фонда, каждый раз, когда инвестор продает свои акции, он продает их обратно в фонд и несет налоговые обязательства, которые должны быть оплачены акционерами фонда.

10
Как ETF Влияние на рынок

Поскольку ETFs становятся все более популярными среди инвесторов, было создано много новых фондов, что привело к снижению объемов торговли для некоторых из них. Результат может привести к тому, что инвесторы не смогут легко покупать и продавать акции небольшого ETF.

Возникли опасения по поводу влияния ETF на рынок и того, может ли спрос на эти средства взвинчивать стоимость акций и создавать хрупкие пузыри. Некоторые ETF полагаются на модели портфеля, которые не тестировались в различных рыночных условиях и могут привести к экстремальным притокам и оттоку средств, что негативно влияет на стабильность рынка. После финансового кризиса ETF играли важную роль в рыночных флеш-крахах и нестабильности. Проблемы с ETF были существенными факторами в случае сбоев флэш-памяти и спада рынка в мае 2010 года, августе 2015 года и феврале 2018 года.

11
ETF Создание и Выкуп

Предложение акций ETF регулируется механизмом, известным как «создание и выкуп» , в котором участвуют крупные специализированные инвесторы, называемые  авторизованными участниками (AP).

Создание

Когда ETF хочет выпустить дополнительные акции, AP покупает акции из индекса — такого как S & P 500, отслеживаемый фондом — и продает или обменивает их в ETF для новых акций ETF по равной стоимости. В свою очередь, AP продает акции ETF на рынке с целью получения прибыли. Процесс продажи AP спонсору ETF в обмен на акции в ЕФО называется созданием .

Создание, когда акции торгуются с премией

Представьте себе ETF, который инвестирует в акции S & P 500 и имеет цену акции 101 долл. На момент закрытия рынка. Если стоимость акций, которыми владеет ETF , стоила только 100 долларов США на акцию, то цена фонда в 101 доллар торгуется с премией к чистой стоимости активов фонда (NAV). NAV — это механизм учета, который определяет общую стоимость активов или акций в ETF.

У уполномоченного участника есть стимул, чтобы привести цену акций ETF обратно в равновесие с NAV фонда. Для этого AP будет покупать акции, которые ETF хочет держать в своем портфеле, на рынке и продает их в фонд в обмен на акции ETF. В этом примере AP покупает акции на открытом рынке по цене 100 долларов за акцию, но получает акции ETF, которые торгуются на открытом рынке по 101 доллару за акцию. Этот процесс называется созданием и увеличивает количество акций ETF на рынке. Если все остальное останется прежним, увеличение количества акций, доступных на рынке, приведет к снижению цены ETF и приведению акций в соответствие с NAV фонда.

Выкуп

И наоборот, AP также покупает акции ETF на открытом рынке. AP затем продает эти акции обратно спонсору ETF в обмен на отдельные акции, которые AP может продать на открытом рынке. В результате количество акций ETF сокращается посредством процесса, называемого выкупом.

Количество операций по выкупу и созданию зависит от спроса на рынке и от того, торгует ли ETF с дисконтом или премией к стоимости активов фонда.

Выкуп, когда акции торгуются со скидкой

Представьте себе ETF, который держит акции в индексе малой капитализации Russell 2000 и в настоящее время торгуется по 99 долларов за акцию. Если стоимость акций, которые ETF держит в фонде, составляет 100 долларов за акцию, то ETF торгуется с дисконтом к NAV.

Чтобы вернуть цену акций ЕФО обратно в его NAV, AP будет покупать акции ETF на открытом рынке и продавать их обратно в ETF в обмен на акции базового портфеля акций. В этом примере AP может приобрести право собственности на акции стоимостью 100 долларов в обмен на купленные ею акции ETF за 99 долларов. Этот процесс называется выкупом, и он уменьшает предложение акций ETF на рынке. Когда предложение акций ETF уменьшается, цена должна вырасти и приблизиться к своему NAV.

Подписывайтесь на наш Telegram канал @glavinvestor чтобы первыми узнавать о выходе Новых IPO, Инвестиционных Идеях и Отчетах!

Понравилась статья? Поддержи проект!
Голосуй и поделись ей с друзьями!
Совсем плохоПлохоНиче такХорошоСупер
(голосов: 2, средняя оценка: 3,00 из 5)
Загрузка...

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Пожалуйста, введите ваш комментарий!
пожалуйста, введите ваше имя здесь

Инвестиционный Портфель

Вложено#VALUE!
Текущая Стоимость198.16 $
Доходность Активов#VALUE!