Главная Глоссарий Внебиржевые сделки OTC

Внебиржевые сделки OTC

1
Что такое внебиржевые сделки?

Внебиржевые сделки (OTC) относятся к процессу торговли ценными бумагами для компаний, не зарегистрированных на официальных биржах, такой как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE). Такие ценные бумаги, торгуются через брокерско-дилерскую сеть, а не на централизованных биржах. Часто это связано с тем, что такие ценные бумаги не соответствуют требованиям для листинга.

Торговые операции осуществляются через внебиржевую доску объявлений (OTCBB) или службы листинга Pink Sheets. OTCBB — это электронная служба котировок и торгов, которая способствует повышению ликвидности и лучшему обмену информацией. Pink Sheets — это частная компания, которая работает с брокерами-дилерами, чтобы вывести акции небольших компаний на рынок.

2
Значение внебиржевых сделок

Акции, которые торгуют через OTC, как правило, являются акциями небольших компаний, которые не могут удовлетворить требования биржевого листинга официальных бирж. Однако существуют и многие другие виды ценных бумаг которые также торгуются вне биржи. Акции, которые торгуются на биржах, называются котируемыми акциями, тогда как акции, торгуемые через внебиржевые акции, называются не котируемыми.

Внебиржевая торговля ценными бумагами осуществляется брокерами-дилерами, которые ведут переговоры напрямую друг с другом по компьютерным сетям и по телефону, используя OTCBB. Дилеры выступают в роли маркет-мейкеров, используя «Розовые лист» и Внебиржевую доску объявлений, предоставляемую Национальной ассоциацией дилеров по ценным бумагам (NSAD).

Ключевая Информация

  • Внебиржевые сделки (OTC) относятся к процессу торговли ценными бумагами для компаний, не представленных на официальных биржах.
  • Ценные бумаги, которые продаются вне биржи, продаются через дилерскую сеть.
  • Внебиржевая торговля помогает продвигать акции и финансовые инструменты, которые в противном случае были бы недоступны для инвесторов.
  • Компании с внебиржевыми акциями могут привлекать капитал путем продажи акций.

3
Виды ценных бумаг, торгуемых на внебиржевом рынке

Акции, которые торгуют через OTC — это не только небольшие компании. Некоторые известные крупные компании котируются на внебиржевых рынках. Например, OTCQX торгует акциями иностранных компаний, таких как Nestle SA, Bayer AG, Allianz SE, BASF SE, Roche Holding Ag и Danone SA.

Американские депозитарные расписки (АДР), представляющие собой акции, торгуемые к иностранной валюте, часто торгуются на внебиржевом рынке. Торговля акциями осуществляется таким образом, потому что базовая компания не желает или не может удовлетворить строгие требования бирж. Кроме того, стоимость $ 500 000 для размещения на NYSE — и до $ 75 000 на Nasdaq — создает барьер для многих компаний.

Такие инструменты, как облигации, не торгуются на официальной бирже, поскольку банки выпускают эти долговые инструменты и продают их через брокерско-дилерские сети. Они также считаются внебиржевыми ценными бумагами. Банки снижают стоимость биржевых сборов путем сопоставления покупок и продаж у клиентов внутри страны или у другой брокерской фирмы. Другие финансовые инструменты, такие как деривативы, также торгуются через дилерскую сеть.

4
Внебиржевые сети

OTC Markets Group logo. (PRNewsFoto/OTC Markets Group) (PRNewsFoto/)

OTC Markets Group управляет некоторыми из наиболее известных сетей, такими как Best Market (OTCQX), Венчурный рынок (OTCQB) и Pink Open Market. Несмотря на то, что внебиржевые сети не являются официальными биржами, такими как NYSE, они все же имеют квалификационные требования. Например, OTCQX не перечисляет акции, которые продаются менее чем за пять долларов — известные как акции «пенни» — подставные компании или компании, которые переживают банкротство. OTCQX Best Market включает ценные бумаги компаний, которые имеют самые большие рыночные капитализации и большую ликвидность, чем другие рынки.

На внебиржевых торговых площадках вы можете найти акции небольших и развивающихся компаний. В зависимости от платформы листинга, эти компании могут также представлять отчеты регуляторам Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Акции OTCBB обычно имеют суффикс «OB» и должны подавать финансовую отчетность в SEC.

На еще одной торговой платформе — Pink Sheets, внебиржевые акции представлены в широком ассортименте. Представлены акции компаний, не соответствующих требованиям SEC. Хотя покупка акций такого рода может нести меньшие транзакционных издержек, в основном они подвержены манимпуляциям и часто связаны с мошенничеством. Эти акции обычно имеют суффикс «PK» и не обязаны подавать финансовую отчетность в SEC.

Хотя Nasdaq работает как дилерская сеть, её акции обычно не классифицируются как внебиржевые, поскольку Nasdaq считается фондовой биржей.

5
Плюсы и минусы внебиржевой торговли

Как упоминалось ранее, облигации, АДР и деривативы также торгуются на внебиржевом рынке. Однако инвесторам следует проявлять большую осторожность при инвестировании в более спекулятивные внебиржевые ценные бумаги. Требования к подаче заявок между листинговыми платформами различаются, и некоторую необходимую информацию, такую ​​как финансовые показатели бизнеса, может быть трудно найти.

Большинство финансовых консультантов рассматривают торговлю внебиржевыми акциями как спекулятивное мероприятие. По этой причине инвесторы должны учитывать свою толерантность к инвестиционному риску и наличие внебиржевых акций в своих портфелях. Однако, наряду с повышенным риском внебиржевых акций появляется возможность значительной прибыли. Поскольку эти акции торгуются по более низким ценам и, как правило, за меньшие транзакционные издержки, они большой потенциал роста. Сделки по акциям, торгующие на внебиржевом рынке, как правило, не имеют больших объемов. Это влечет низкий уровень ликвидности. Кроме того, спрэд между ценой покупки и ценой продажи обычно больше. Такие акции подвержены повышенной волатильности на любых рыночных или экономических данных.

Внебиржевая торговая площадка — это альтернатива для небольших компаний или тех, кто не хочет размещаться на стандартных биржах. Листинг на стандартной бирже — это дорогой и трудоемкий процесс, выходящий за рамки финансовых возможностей многих небольших компаний. Компании также могут обнаружить, что листинг на внебиржевом рынке обеспечивает быстрый доступ к капиталу посредством продажи акций.

Плюсы
  • Внебиржевой рынок предоставляет доступ к ценным бумагам, недоступным на стандартных биржах, таких как облигации, АДР и деривативы.
  • Меньшее количество правил, касающихся OTC, позволяет входить многим компаниям, которые не могут или не хотят торговаться на других биржах.
  • Спекулятивные инвесторы могут получить значительную прибыль благодаря торговле дешевыми акциями.
Минусы
  • Внебиржевые акции имеют меньшую торговую ликвидность из-за низкого объема, что приводит к задержкам в завершении торговли и широким спредам спроса и предложения.
  • Меньшее регулирование ведет к снижению доступности публичной информации, возможности устаревшей информации и возможности мошенничества.
  • Внебиржевые акции подвержены волатильным изменениям при публикации рыночных и экономических данных.

6
Примеры внебиржевых ценных бумаг в экономике

OTC Markets Group является оператором финансовых рынков для OTCQX. «OTCMarkets.com» перечисляет наиболее активно торгуемые компании, а также основную информацию и ключевые новости по ним (в том числе годовые отчеты).

Среди наиболее известных компаний, торгуемых на рынке OTC можно отметить: Мультимедийную компанию Tencent Holdings LTD (TCEHY), гигант по производству продуктов питания и напитков Nestle SA (NSRGY) и медицинскую компанию Bayer AG (BAYRY).

Подписывайтесь на наш Telegram канал @glavinvestor чтобы первыми узнавать о выходе Новых IPO, Инвестиционных Идеях и Отчетах!

Понравилась статья? Поддержи проект!
Голосуй и поделись ей с друзьями!
Совсем плохоПлохоНиче такХорошоСупер
(голосов: 1, средняя оценка: 5,00 из 5)
Загрузка...
  • Читайте другие материалы по темам:
  • OTC

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Пожалуйста, введите ваш комментарий!
пожалуйста, введите ваше имя здесь

Инвестиционный Портфель

Вложено#VALUE!
Текущая Стоимость198.16 $
Доходность Активов#VALUE!