Главная Глоссарий Андеррайтинг

Андеррайтинг

1
Что такое андеррайтинг

Андеррайтинг — это процесс, посредством которого физическое лицо или организация берет на себя финансовый риск за плату. Риск чаще всего связан с кредитами, страховкой или инвестициями. Термин «андеррайтер» возник из практики, когда каждый, кто принимает риск, написал свое имя под общей суммой риска, который они были готовы принять за указанную премию. Хотя механика со временем изменилась, андеррайтинг сегодня остается ключевой функцией в мире финансов.

2
Основы андеррайтинга

Андеррайтинг предполагает проведение исследований и оценку степени риска каждого заявителя или организации перед принятием на себя такого риска. Эта проверка помогает установить справедливые ставки заимствования для ссуд, устанавливает соответствующие премии для адекватного покрытия реальной стоимости страхования страхователей и создает рынок для ценных бумаг путем точной оценки инвестиционного риска. Если риск считается слишком высоким, страховщик может отказать в покрытии.

Ключевая информация

  • Андеррайтинг — это процесс, посредством которого физическое лицо или организация берет на себя финансовый риск за плату.
  • Андеррайтеры оценивают степень риска бизнеса страховщиков.
  • Андеррайтинг помогает установить справедливые ставки заимствования для ссуд, устанавливает соответствующие премии и создает рынок ценных бумаг, точно оценивая инвестиционный риск.
  • Андеррайтинг гарантирует, что компания IPO увеличит объем необходимого капитала, и обеспечит андеррайтеров премией или прибылью за свои услуги.
  • Инвесторы извлекают выгоду из процесса проверки, который обеспечивает андеррайтинг, и помогает им принимать обоснованные инвестиционные решения.

3
Риск андеррайтинга по кредитам, страховкам и ценным бумагам

Риск является основным фактором во всем страховании. В случае ссуды риск связан с тем, будет ли заемщик погашать ссуду в соответствии с договоренностью или будет не исполнен. При страховании риск включает в себя вероятность того, что слишком много держателей полисов подадут заявки одновременно. С ценными бумагами риск состоит в том, что вложенные инвестиции не будут прибыльными.

Андеррайтеры оценивают ссуды, особенно ипотечные, чтобы определить вероятность того, что заемщик заплатит в соответствии с обещаниями и что в случае дефолта будет достаточно залога. В случае страхования андеррайтеры стремятся оценить состояние здоровья страхователя и другие факторы и распределить потенциальный риск среди как можно большего числа людей. Андеррайтинг ценных бумаг, чаще всего осуществляемых посредством первичных публичных размещений (IPO), помогает определить стоимость базовой компании по сравнению с риском финансирования IPO.

4
Как андеррайтинг определяет рыночную цену

Создание справедливого и стабильного рынка для финансовых операций является основной функцией андеррайтера. Каждый долговый инструмент , страховой полис или IPO несет определенный риск того, что клиент либо подаст претензию, либо потерпит неудачу — потенциальная потеря для страховщика или кредитора. Большая часть работы страховщика состоит в том, чтобы взвесить известные факторы риска и исследовать правдивость заявителя, чтобы определить минимальную цену за предоставление покрытия.

Андеррайтеры помогают установить истинную рыночную цену риска, решая в каждом конкретном случае, какие транзакции они хотят покрыть и какие ставки им нужно взимать, чтобы получить прибыль. Андеррайтеры также помогают выявить неприемлемо рискованных кандидатов — таких как безработные, просящие дорогую ипотеку, люди с плохим здоровьем, которые запрашивают страхование жизни, или компании, которые предпринимают IPO, прежде чем они будут готовы, — в некоторых случаях отказывая в покрытии.

Эта функция проверки существенно снижает общий риск дорогостоящих требований или дефолтов и позволяет кредитным специалистам, страховым агентам и инвестиционным банкам предлагать более конкурентоспособные ставки для тех, кто менее рискованны.

5
Три Типа Андеррайтинга

Кредитный андеррайтинг

Все кредиты проходят ту или иную форму андеррайтинга. Во многих случаях андеррайтинг автоматизирован и включает оценку кредитной истории заявителя, финансовых отчетов и стоимости любого предлагаемого обеспечения, а также других факторов, которые зависят от размера и цели кредита. В зависимости от процесса и от того, задействован ли андеррайтер, процесс оценки может быть практически мгновенным или занимать несколько часов, дней или даже недель.

Наиболее распространенный тип кредитного андеррайтинга, в котором участвует человеческий андеррайтер, предназначен для ипотеки и является типом кредитного андеррайтинга, с которым большинство людей сталкиваются в течение своей жизни. Андеррайтер оценивает доход, обязательства (долг), сбережения, кредитную историю, кредитный рейтинг и многое другое в зависимости от финансовых обстоятельств человека. У ипотечного кредитования обычно есть «время обращения» недели или меньше.

Рефинансирование часто занимает больше времени, потому что покупатели, которые сталкиваются со сроками, получают льготный режим Хотя заявки на кредит могут быть одобрены, отклонены или приостановлены, большинство из них «одобрены с условиями», то есть страховщик хочет получить разъяснения или дополнительную документацию.

Страховой андеррайтинг

При страховом страховании основное внимание уделяется потенциальному страхователю — человеку, ищущему медицинское страхование или страхование жизни. В прошлом медицинский страховой полис для медицинского страхования использовался для определения суммы, взимаемой с заявителя в зависимости от его состояния здоровья и даже от того, предлагать ли вообще покрытие, часто исходя из ранее существовавших условий заявителя. Начиная с 2014 года, согласно Закону о доступном медицинском обслуживании в США, страховщикам больше не разрешалось отказывать в покрытии или вводить ограничения на основании ранее существовавших условий.

Андеррайтинг по страхованию жизни направлен на оценку риска страхования потенциального страхователя на основании его возраста, здоровья, образа жизни, профессии, семейной истории болезни, хобби и других факторов, определенных страховщиком. В отличие от медицинского страхования, страхование жизни не ограничивается ранее существовавшими условиями или любыми другими факторами здоровья. Андеррайтинг по страхованию жизни может привести к одобрению — наряду с целым рядом сумм покрытия, цен, исключений и условий — или к прямому отказу.

Андеррайтинг ценных бумаг

Андеррайтинг ценных бумаг, целью которого является оценка риска и соответствующей цены конкретной ценной бумаги, чаще всего в связи с IPO, осуществляется от имени потенциального инвестора, часто инвестиционного банка. На основании результатов процесса андеррайтинга инвестиционный банк (МБ) будет покупать (подписывать) ценные бумаги, выпущенные компанией, пытающейся провести IPO, а затем продавать эти ценные бумаги на рынке.

Андеррайтинг гарантирует, что компания IPO увеличит объем необходимого капитала, и предоставляет андеррайтерам премию или прибыль за свои услуги. Инвесторы извлекают выгоду из процесса проверки, который обеспечивает андеррайтинг, и дает ему возможность принимать обоснованные инвестиционные решения.

Андеррайтинг на финансовом рынке может включать как отдельные акции, так и долговые ценные бумаги, включая государственные, корпоративные или муниципальные облигации. Андеррайтеры или их работодатели покупают эти ценные бумаги, чтобы перепродать их с целью получения прибыли либо инвесторам, либо дилерам (которые продают их другим покупателям). Когда задействовано более одного андеррайтера или группы андеррайтеров, это называется синдикатом андеррайтеров.

Подписывайтесь на наш Telegram канал @glavinvestor чтобы первыми узнавать о выходе Новых IPO, Инвестиционных Идеях и Отчетах!

Понравилась статья? Поддержи проект!
Голосуй и поделись ей с друзьями!
Совсем плохоПлохоНиче такХорошоСупер
(голосов: 1, средняя оценка: 5,00 из 5)
Загрузка...
  • Читайте другие материалы по темам:
  • IPO

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Пожалуйста, введите ваш комментарий!
пожалуйста, введите ваше имя здесь

Предстоящие IPO

23.9.2020Amesite
23.9.2020Bentley Systems
23.9.2020Corsair Gaming
23.9.2020FG New America Acquisition
23.9.2020GoodRx Holdings

Результаты Инвестиций в IPO

Вложено#VALUE!
Текущая Стоимость0 $
Доходность Активов#VALUE!