Главная Глоссарий Волатильность

Волатильность

1
Что такое волатильность

Волатильность — это статистическая мера дисперсии доходностей для данной ценной бумаги или рыночного индекса. В большинстве случаев, чем выше волатильность, тем выше риск инвестиций.

Волатильность может быть измерена с использованием стандартного отклонения или отклонения между доходностью той же ценной бумаги или рыночного индекса.

На рынках ценных бумаг волатильность часто связана с большими колебаниями в любом направлении. Например, когда фондовый рынок растет и падает более чем на один процент в течение длительного периода времени, он называется «волатильным» рынком.

Волатильность рынка можно увидеть через VIX или индекс волатильности. VIX был создан Чикагской биржей опционов в качестве меры для оценки 30-дневной ожидаемой волатильности фондового рынка США, полученной из котировок S & P 500 в реальном времени и опционов колл и пут . По сути, это показатель будущих ставок, которые инвесторы и трейдеры делают на направление рынков или отдельных ценных бумаг. Высокий показатель VIX подразумевает рискованный рынок.

Переменная в формулах определения цены опциона, показывающая степень, в которой доходность базового актива будет колебаться между настоящим моментом и истечением срока действия опциона. Волатильность, выраженная в виде процентного коэффициента в формулах определения цены опционов, возникает в результате ежедневных торговых операций. То, как измеряется волатильность, влияет на значение используемого коэффициента.

Ключевая информация

  • Волатильность — это статистическая мера дисперсии доходностей для данной ценной бумаги или индекса.
  • Существует много различных способов измерения волатильности, включая бета-коэффициенты, цены опционов и стандартные отклонения.
  • Более волатильные активы считаются более рискованными, чем менее волатильные, поскольку ожидается, что цена будет менее предсказуемой.

2
Значение волатильности на рынке ценных бумаг

Волатильность относится к количеству неопределенности или риска, связанных с размером изменений в стоимости ценной бумаги.

Более высокая волатильность означает, что стоимость ценной бумаги может потенциально распространяться на более широкий диапазон значений. Это означает, что стоимость ценной бумаги может резко измениться в течение короткого периода времени в любом направлении. Более низкая волатильность означает, что стоимость ценной бумаги без резких колебаний и имеет тенденцию быть более устойчивой.

Одной из мер относительной волатильности конкретной акции по отношению к рынку является ее бета. Бета приближает общую волатильность доходности ценной бумаги против возвращения соответствующего ориентира (обычно используется S & P 500).

Например, акция с бета-значением 1.1 исторически сдвигалась на 110% за каждые 100% движения в эталоне, основываясь на уровне цен. И наоборот, акции с бета-версией 0,9 исторически сдвигались на 90% за каждые 100% движения в базовом индексе.

3
Как рассчитать волатильность

Волатильность часто рассчитывается с использованием дисперсии и стандартного отклонения. Стандартное отклонение — это квадратный корень из дисперсии. 

Для простоты предположим, что у нас ежемесячные цены закрытия акций от 1 до 10 долларов. Например, первый месяц — 1 доллар, второй — 2 доллара и т. Д. Чтобы рассчитать дисперсию, выполните пять шагов ниже.

  1. Найти среднее значение набора данных. Это означает добавление каждого значения, а затем деление его на количество значений. Если мы добавим 1 доллар плюс 2 доллара плюс 3 доллара до 10 долларов, мы получим 55 долларов. Это делится на 10, потому что у нас есть 10 чисел в нашем наборе данных. Это дает среднюю или среднюю цену в размере 5,50 долларов США.
  2. Рассчитайте разницу между каждым значением данных и средним значением. Это часто называют отклонением. Например, мы берем 10 — 5,50 долл. США = 4,50 долл. США, а затем 9 долл. США — 5,50 долл. США = 3,50 долл. США. Это продолжается вплоть до нашего первого значения данных $ 1. Отрицательные числа допускаются. Поскольку нам нужно каждое значение, эти вычисления часто выполняются в электронной таблице.
  3. Квадрат отклонений . Это исключит отрицательные значения.
  4. Добавьте квадратичные отклонения к r. В нашем примере это равно 82,5.
  5. Разделите сумму квадратов отклонений (82,5) на количество значений данных

В этом случае результирующая дисперсия составляет $ 8,25. Квадратный корень взят, чтобы получить стандартное отклонение. Это составляет $ 2,87. Это мера риска, и показывает, как значения распределены вокруг средней цены. Это дает трейдерам представление о том, насколько далеко цена может отклоняться от средней.

Если цены распределены случайным образом (и часто это не так), то около 68% от всех значений данных попадет в одно стандартное отклонение. 95% значений данных будут находиться в пределах двух стандартных отклонений (в нашем примере 2 x 2,87), а 99,7% всех значений — в пределах трех стандартных отклонений (3 x 2,87). В этом случае значения от $ 1 до $ 10 не распределяются случайным образом по кривой колокольчика , скорее наблюдается существенное смещение вверх. Поэтому все значения не попадают в три стандартных отклонения. Несмотря на это ограничение, стандартное отклонение все еще часто используется трейдерами, поскольку наборы данных о ценах часто содержат движения вверх и вниз, которые больше напоминают случайное распределение.

4
Пример волатильности в реальном мире

Предположим, что инвестор строит пенсионный портфель. Поскольку он выходит на пенсию в течение следующих нескольких лет, он ищет акции с низкой волатильностью и стабильной доходностью.

Рассмотрим две компании:

  1. Корпорация Microsoft (MSFT) имеет бета-коэффициент 1,03, что делает его примерно таким же изменчивым, как индекс S & P 500.
  2. Shopify Inc. (SHOP) имеет бета-коэффициент 1,88, что делает его значительно более волатильным, чем индекс S & P 500.

Инвестор, скорее всего, выберет Microsoft Corporation для своего портфеля, поскольку он обладает меньшей волатильностью и более предсказуемой краткосрочной стоимостью.

Подписывайтесь на наш Telegram канал @glavinvestor чтобы первыми узнавать о выходе Новых IPO, Инвестиционных Идеях и Отчетах!

Понравилась статья? Поддержи проект!
Голосуй и поделись ей с друзьями!
Совсем плохоПлохоНиче такХорошоСупер
(голосов: 1, средняя оценка: 5,00 из 5)
Загрузка...

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Пожалуйста, введите ваш комментарий!
пожалуйста, введите ваше имя здесь

Инвестиционный Портфель

Вложено#VALUE!
Текущая Стоимость198.16 $
Доходность Активов#VALUE!